商业航天
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商业航天的第一卡点是运力，也就是可复用火箭的发射频次。星网和千帆的组网节奏完全取决于发射 。圈：星网324颗集采，26年至少发射200颗；朱雀三/长十乙计划12月复飞。第二卡点在卫星的“宇航级核心元器件”：宇航级FPGA国产化率<3.1%，高端FPGA/抗辐照GPU约90%依赖进口，996氧化铝陶瓷基板国产<15% 。相对地，T/R芯片国产化已经>70% ，不算卡点。可回收已经实现，但复飞还没有完成；蓝箭2025年亏损17.92亿 ，资本开支压力大。
卡点流程图
材料/工艺部件/芯片单机整星/运载应用
悬停或点击节点查看说明与核心公司。箭头＝供给/工序的上下游；点节点可展开术语解释。
核心卡点
火箭运力/可复用
🔴 卡点发射频次决定组网节奏；可回收已实现但未复飞。圈：发射次数从现在每年十几次，到2028–2030年约每年一百次
宇航级FPGA/抗辐照芯片
🔴 卡点<3.1%国产化 · 国产<3.1%；复旦微电是国内唯一规模量产宇航级…抗辐照设计+宇航认证周期长
核心公司：复旦微电 688385
发动机材料/部件
🟠 次级高温、高压、可复用寿命
陶瓷基板/封装
🟠 次级996氧化铝陶瓷基板国产<15%
核心公司
- 火箭运力/可复用航天动力600343超捷股份301005广联航空300900
- 发动机材料/部件西部材料002149斯瑞新材688102
- 3D打印铂力特688333飞沃科技301232江顺科技001400
- 宇航级FPGA/抗辐照芯片复旦微电688385
- T/R芯片/射频铖昌科技001270臻镭科技688270国博电子688375
- 星敏感器/姿控天银机电300342
- 星载载荷/通信上海瀚讯300762信科移动688387震有科技688418
- 卫星总装中国卫星600118
- 地面终端/运营海格通信002465华力创通300045西测测试301306
近期事件
- 08-17信号朱雀三可回收：计划复飞窗口后移，运力仍是商业航天第一卡点库内稿 ›