光通信/光模块配套
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这条链正是Serenity方法的原型案例：GPU/ASIC → 光模块 → 激光器（EML/CW） → InP外延片 → InP衬底 → 高纯红磷/铟，越往上游，供应商越少、扩产越慢、越有定价权。国内的位置是：模块（旭创/新易盛）全球领先，但核心光芯片（200G EML、大功率CW、200G PD）和电芯片（DSP/Driver/TIA）仍被美日垄断。InP衬底是国内少数有反制筹码的环节（中国铟资源和衬底产能），圈内也提示InP可能成为中国的反制工具。
卡点流程图
原料衬底外延光芯片/电芯片器件/配套模块系统/互连
悬停或点击节点查看说明与核心公司。箭头＝供给/工序的上下游；点节点可展开术语解释。
核心卡点
InP衬底
🔴 卡点>90%国产化 · 海外>90%；AXT+住友控制60–70%以上 …2026年需求260–300万片，有效产能约75万片，缺口>70%，预计持续到2028年后；新增产能从建设到满产要2–3年
核心公司：云南锗业 002428
200G EML
🔴 卡点高速调制+良率；海外龙头扩产也难跟上
CW激光器（CPO/硅光光源）
🔴 卡点100mW国产化 · 源杰是全球第二大CW供应商（≤100mW），15…Serenity：CW激光既是瓶颈又是卡点，SIVE是Ayar Labs、Jabil、Marvell等的单一来源 [X2]。圈：LITE订单EML约90%、CW约10%，正走向80/20
电芯片 DSP/Driver/TIA
🔴 卡点美系垄断；圈：FCC若设“美国含量≥65%”门槛，光模块厂会优先买美系核心零部件，国产光芯片出口承压
核心公司：优迅股份 688807
核心公司
- InP衬底云南锗业002428
- InP外延片三安光电600703海特高新002023仕佳光子688313
- 200G EML东山精密002384源杰科技688498长光华芯688048
- CW激光器（CPO/硅光光源）源杰科技688498长光华芯688048
- 电芯片 DSP/Driver/TIA优迅股份688807
- 无源器件 FAU/DFAU/MPO/透镜阵列炬光科技688167天孚通信300394太辰光300570
- 光模块中际旭创300308新易盛300502
- 交换芯片盛科通信688702
- NPO Socket/液冷Cage/连接器鼎通科技688668奕东电子301123电连技术300679
- 散热（VC/TIM/液冷）鸿富瀚301086英维克002837飞龙股份002536
- 测试仪表VNA鼎阳科技688112普源精电688337优利德688628
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