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光通信/光模块配套

4 🔴 · 2 🟠 · 14 环节 · 7 条事件 · 主站精选 · 同主题流

半导体设备半导体零部件国产光刻机晶圆代工与存储先进封测与探针光通信/光模块配套算力/AI Infra物理AI/端侧AI网络安全/AI安全商业航天
速览价值链
这条链正是Serenity方法的原型案例：GPU/ASIC → 光模块 → 激光器（EML/CW） → InP外延片 → InP衬底 → 高纯红磷/铟，越往上游，供应商越少、扩产越慢、越有定价权。国内的位置是：模块（旭创/新易盛）全球领先，但核心光芯片（200G EML、大功率CW、200G PD）和电芯片（DSP/Driver/TIA）仍被美日垄断。InP衬底是国内少数有反制筹码的环节（中国铟资源和衬底产能），圈内也提示InP可能成为中国的反制工具。

环节与卡点

  1. 01

    高纯磷/铟

    —#国产化 NCI红磷份额约26–27%

    Serenity称为“瓶颈的瓶颈”：高纯红磷→InP衬底→激光器→光模块→GPU

    A股相关
    国内厂商待挖掘【待核实】
    海外
    Nippon Chemical（4092.T）
  2. 02

    InP衬底

    🔴 卡点#国产化 海外>90%；AXT+住友控制60–70%以上 [X3]

    2026年需求260–300万片，有效产能约75万片，缺口>70%，预计持续到2028年后；新增产能从建设到满产要2–3年

    A股相关
    云南锗业002428（子公司鑫耀：2025年约10万片，扩30万片，已签数亿订单）【圈外】；AXT子公司北京通美科创板IPO已于2026-07终止注册、拟转战港股【公开报道】
    海外
    住友电工、AXT（AXTI）、JX金属
    事件 11-03精选稿 11-03 · 65 ›
  3. 03

    InP外延片

    🟠 次级#国产化 外供以台/英/日厂为主；国内光芯片厂多为IDM自长外延，高速产品部分仍外购外延片

    MOCVD多层量子阱（单层<10nm）厚度与均匀性控制难，调参周期长；外供集中在联亚、IQE、全新光电等少数厂，硅光/CW需求把外延推成紧缺：联亚两年扩产六倍仍供不应求、订单覆盖超6个月（Digitimes 10-29）

    A股相关
    三安光电600703（公司披露光技术外延产能约6000片/月【年报/互动易】）；海特高新002023（参股华芯科技，InP产品已量产供货【互动易】；外延月产能缺公司公告口径【待核实】）；仕佳光子688313（具备InP基多量子阱外延/DFB工艺、衬底外购【互动易】；外延月产能数字无公告【待核实】）；源杰科技688498（IDM自主MOCVD外延，自用为主【圈外】）；长光华芯688048（6英寸外延+晶圆IDM【圈外】）
    海外
    联亚光电（LandMark，3081.TWO）、IQE、全新光电（VPEC）、住友电工
    事件 10-29事件 11-02事件 11-05精选稿 10-29 · 71 ›精选稿 11-02 · 76 ›精选稿 11-02 · 69 ›精选稿 11-02 · 66 ›精选稿 11-05 · 62 ›
  4. 04

    200G EML

    🔴 卡点#国产化 索尔思（东山精密002384旗下）是国内唯一大规模量产外供200G EML的厂商；源杰200G EML验证中

    高速调制+良率；海外龙头扩产也难跟上

    A股相关
    东山精密002384【圈外】、源杰科技688498【圈外】、长光华芯688048（9月展出200G EML【圈 09-08 图片】）
    海外
    Lumentum、Coherent、三菱、Broadcom
    事件 11-02事件 11-05精选稿 11-02 · 76 ›精选稿 11-02 · 69 ›精选稿 11-02 · 66 ›精选稿 11-05 · 62 ›
  5. 05

    CW激光器（CPO/硅光光源）

    🔴 卡点#国产化 源杰是全球第二大CW供应商（≤100mW），150mW尚未量产

    Serenity：CW激光既是瓶颈又是卡点，SIVE是Ayar Labs、Jabil、Marvell等的单一来源 [X2]。圈：LITE订单EML约90%、CW约10%，正走向80/20

    A股相关
    源杰科技688498【圈外】、长光华芯688048（200mW CW【圈 09-08 图片】）
    海外
    Lumentum、Coherent、SIVE、Win Semi
    事件 11-02精选稿 11-02 · 76 ›精选稿 11-02 · 69 ›精选稿 11-02 · 66 ›
  6. 06

    200G PD

    🟠 次级#国产化 国内送样阶段

    只有两家能量产

    A股相关
    【待核实】
    海外
    MACOM、Broadcom
  7. 07

    电芯片 DSP/Driver/TIA

    🔴 卡点#国产化 国产只在低速段

    美系垄断；圈：FCC若设“美国含量≥65%”门槛，光模块厂会优先买美系核心零部件，国产光芯片出口承压

    A股相关
    优迅股份688807（TIA/Driver）
    海外
    Marvell、Broadcom、Semtech、ADI、MACOM
  8. 08

    无源器件 FAU/DFAU/MPO/透镜阵列

    —#国产化 国内全球领先

    FCC新规豁免纯机械/无源部件

    A股相关
    炬光科技688167（微棱镜透镜阵列全球唯一【圈 08-25】）、天孚通信300394、太辰光300570（5亿美元MPO订单【圈 10-11】）、致尚科技301486
    海外
    Senko、康宁
  9. 09

    保偏光纤

    —#国产化 —

    圈内排序：Socket＞保偏光纤＞FAU/DFAU＞CW

    A股相关
    圈内未点名公司【待核实】
    海外
    Fujikura、Coherent
  10. 10

    光模块

    —#国产化 中国厂商全球领先

    规模和客户认证领先；风险是美国FCC管制3.2T

    A股相关
    中际旭创300308、新易盛300502
    海外
    Coherent、Lumentum
    事件 11-01精选稿 11-01 · 72 ›
  11. 11

    交换芯片

    —#国产化 国产替代起步

    博通51.2T交期54周以上，最近70多周

    A股相关
    盛科通信688702（字节、阿里份额【圈 07-21】）
    海外
    Broadcom、Marvell、NVDA
    事件 07-21
  12. 12

    NPO Socket/液冷Cage/连接器

    —#国产化 —

    2000万颗GPU对应NPO Socket 56亿美元；液冷Cage是双寡头

    A股相关
    鼎通科技688668、奕东电子301123、电连技术300679
    海外
    安费诺、莫仕、泰科
    事件 08-12
  13. 13

    散热（VC/TIM/液冷）

    —#国产化 —

    光模块和机柜功耗上升

    A股相关
    鸿富瀚301086、英维克002837、飞龙股份002536、中石科技300684
    海外
    Vertiv
  14. 14

    测试仪表VNA

    —#国产化 海外垄断

    224G SerDes要求67–120GHz；是德67GHz以上交期一年以上

    A股相关
    鼎阳科技688112、普源精电688337、优利德688628
    海外
    Keysight、R&S、Anritsu

重点公司

卡点事件